哈佛大學(xué)(HarvardUniversity)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡門·萊因哈特(CarmenReinhart)表現(xiàn)，除了貿(mào)易風(fēng)險和不肯定的貨幣政策遠(yuǎn)景之外，中國經(jīng)濟(jì)放緩對全球經(jīng)濟(jì)的要挾可能比目前預(yù)期的還要嚴(yán)重。

在野村控股(NomuraHoldingsInc.)周二在新加坡主辦的一次亞洲投資會議期間，主攻國際金融的萊因哈特表現(xiàn)，“如果你問我什么才是真正的壞資訊，那就是中國經(jīng)濟(jì)放緩的更深水平和更長連續(xù)的時光?！?/p>

美中貿(mào)易沒有任何緩和的跡象，如果沖突加劇，全球經(jīng)濟(jì)將遭受6000億美元的沖擊。甚至在最新一輪升級之前，中國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)在失去動力，4月份的數(shù)據(jù)弱于預(yù)期就反映了這一點(diǎn)。

萊因哈特因與哈佛大學(xué)同事肯尼斯·羅格夫(KennethRogoff)就上一次金融危機(jī)開展合作而馳名。她表現(xiàn)，美聯(lián)儲和歐洲央行等央行可能會堅(jiān)持“耐煩”，因有跡象顯示美國下半年經(jīng)濟(jì)可能放緩，但就業(yè)市場依然強(qiáng)勁。

她稱，“現(xiàn)在說央行對通脹的態(tài)度已經(jīng)產(chǎn)生了任何戲劇性的改變還為時過早。”雖然貿(mào)易的焦點(diǎn)大多集中在供給鏈轉(zhuǎn)移、不肯定性將如何影響投資，以及對價錢的平和影響，“貿(mào)易沖擊就像一種負(fù)面供給沖擊”，“這可能意味著通脹方面存在更多的上行風(fēng)險，而這些風(fēng)險實(shí)際上已經(jīng)被忽視了?！?/p>

中央銀行

“中央銀行必需擔(dān)憂他們在下一次經(jīng)濟(jì)衰退中有什么樣的彈藥。我并不是說下一次低迷和下一次衰退即將來臨。當(dāng)然，我以為有跡象表明，在美國的背景下，經(jīng)濟(jì)正在放緩，或者很可能在今年下半年呈現(xiàn)，盡管美國比歐洲央行或日本央行保存了更多的彈藥，后者的利率較低?！彼Q，“這一點(diǎn)必需非常突出?！?/p>

重要央行面臨的一個大問題，也是歐洲央行一直在斟酌的一個問題，是“如何微調(diào)政策，使負(fù)利率不會傷害銀行?”

政策制訂者面臨的另一個大問題是：“央行畢竟能做些什么來領(lǐng)導(dǎo)通脹預(yù)期?央行能做些什么主要的事情來贊助塑造市場，領(lǐng)導(dǎo)市場到達(dá)他們想要的最佳狀況?也許沒有那么微妙。什么可能是更直接的工具?當(dāng)然，這些工具最終是央行工具還是財(cái)政工具，這是個大問題?！?/p>

政策獨(dú)立性

“貨幣政策在過去十年中施展了要害作用，而且實(shí)際上也將補(bǔ)充財(cái)政政策的缺點(diǎn)，我以為這一事實(shí)并沒有逃脫任何人的責(zé)任?！?/p>

“這是否意味著央行不那么獨(dú)立?在這里，我想說的是，我們必需區(qū)分政治意義上的獨(dú)立：他們是在做想做的事情，還是因?yàn)樗麄兪俏ㄒ坏挠螒?到目前為止，我的解釋是后者?！?/p>

“但它總是可以轉(zhuǎn)變的。當(dāng)然，總統(tǒng)對美聯(lián)儲的連續(xù)建議是新的，這是不受歡迎的。這是不適合的。但這并不能闡明在現(xiàn)階段是否有理由相信游戲規(guī)矩產(chǎn)生了轉(zhuǎn)變。”(文章起源：友財(cái)網(wǎng))