一項(xiàng)路透調(diào)查中大多數(shù)受訪者以為，歐洲央行到9月底時(shí)，要么調(diào)降存款利率，要么進(jìn)一步放寬前瞻性指引，許諾在更長(zhǎng)時(shí)光內(nèi)維持低利率。

外匯天眼援引歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在上周二的講話中表現(xiàn)，如果經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和通脹疲軟的情形得不到改善，央行將采用“進(jìn)一步的刺激政策”。歐元區(qū)通脹率自2013年以來(lái)一直低于央行的目的程度。這促使歐洲央行也參加到全球眾多鴿派央行的行列，這些央行要么已經(jīng)在放寬政策，要么就是即將放寬。

6月18-21日的路透調(diào)查中，剖析師預(yù)期歐洲央行今年會(huì)放寬政策，他們同時(shí)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增加遠(yuǎn)景預(yù)測(cè)，且預(yù)計(jì)通脹仍不會(huì)升至歐洲央行的目的水準(zhǔn)。

之前數(shù)年，歐洲央行都維持利率在紀(jì)錄低位，且自2015年開(kāi)端通過(guò)范圍2.6萬(wàn)億歐元的資產(chǎn)購(gòu)置行為擴(kuò)展資產(chǎn)負(fù)債表。該量化寬松舉動(dòng)于去年12月停止。

“歐洲央行的問(wèn)題與其他許多央行的問(wèn)題雷同，尤其是日本央行，當(dāng)你已經(jīng)處在或接近有效下限時(shí)，實(shí)施寬松政策的后果就越來(lái)越小，”外匯天眼援引凱投宏觀首席歐洲剖析師AndrewKenningham表現(xiàn)。

答復(fù)了關(guān)于下次政策行為問(wèn)題的45名受訪剖析師中，除一人以外，均預(yù)測(cè)歐洲央行除了已經(jīng)發(fā)布的向銀行提供長(zhǎng)期便宜貸款的籌劃以外，將進(jìn)一步放松政策。其中超過(guò)80%的人表現(xiàn)，歐洲央行將要么進(jìn)一步下調(diào)存款利率并采用分級(jí)利率，要么調(diào)整前瞻性指引、刪除任何提及未來(lái)升息的字眼。其他的人則預(yù)測(cè)，歐洲央行將重啟量化寬松籌劃(QE)。

那些預(yù)測(cè)歐洲央行將放松政策的受訪者中，約有80%預(yù)測(cè)其將在9月底之前行為，包含約有三分之一的人預(yù)測(cè)下月就可能行為。雖然只有幾名受訪者預(yù)測(cè)歐洲央行將重啟印鈔行為，但這代表剖析師的預(yù)測(cè)產(chǎn)生了180度的改變：在今年的路透調(diào)查中，剖析師一再表現(xiàn)，去年12月停止量化寬松籌劃并非毛病之舉。

雖然部分受訪者仍預(yù)計(jì)明年會(huì)升息，且預(yù)估中值仍顯示利率將堅(jiān)持不動(dòng)直至2020年底，但近70%答復(fù)共同問(wèn)題的受訪者見(jiàn)解比上次調(diào)查更偏鴿派。存款利率預(yù)測(cè)值的變化尤其顯著，有一家銀行現(xiàn)預(yù)測(cè)利率可能將低至負(fù)0.8%，5月調(diào)查時(shí)預(yù)估為負(fù)0.5%。

鑒于全球貿(mào)易緊張關(guān)系還未解除，加上全球增加疲弱、英國(guó)退歐不肯定性，未來(lái)12個(gè)月歐元區(qū)衰退機(jī)率略增至25%，上次調(diào)查為20%。未來(lái)兩年衰退機(jī)率則仍為30%，低于美國(guó)的40%機(jī)率。

(本文起源：環(huán)球外匯網(wǎng))