美國(guó)明晟公司(MSCI)近日發(fā)布，MSCI指數(shù)將中國(guó)大盤A股納入因子從15%港勤至20%，中盤股也將以20%的比例首次納入。

中金公司估算，此次調(diào)整有望為A股市場(chǎng)帶來約2500億元至3000億元的增量資金，相比今年5月和8月的兩次擴(kuò)容所帶來的資金流入進(jìn)步約50%至70%。

剖析人士指出，隨著A股市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放，疊加A股納入MSCI等事件，外資長(zhǎng)期流入大勢(shì)所趨，將成為支持市場(chǎng)底部的主要力氣，將利好于入選股票，并逐步向外傳導(dǎo)。

無懼市場(chǎng)震蕩外資頻頻邀約A股

今年以來，國(guó)際指數(shù)紛紜發(fā)布對(duì)A股擴(kuò)容。近期除了MSCI完成三度擴(kuò)容，早在9月23日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)首次納入A股的決議與富時(shí)羅素二次擴(kuò)容也同時(shí)生效，預(yù)計(jì)為A股帶來超千億“被動(dòng)+自動(dòng)”資金的流入。

11月份以來，滬深兩市股指出現(xiàn)先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)，市場(chǎng)投資情感較為低迷，兩市量能仍以存量資金博弈為主。盡管A股市場(chǎng)震蕩不止，MSCI等國(guó)際知名指數(shù)公司都按籌劃如約擴(kuò)容，闡明國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)已經(jīng)逐漸得到了國(guó)際資金的認(rèn)可，國(guó)際影響力在不斷加強(qiáng)，A股正成為多方資金爭(zhēng)取和博弈的戰(zhàn)場(chǎng)，并為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)實(shí)打?qū)嵉貛砹速Y金增量。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，近一年來北向資金凈流入2729.28億元。

此外，A股外資準(zhǔn)入方便性也得到進(jìn)一步港勤。9月10日，國(guó)度外匯管理局決議撤消QFII和RQFII投資額度限制。業(yè)內(nèi)人士剖析以為，這項(xiàng)舉動(dòng)有利于吸引更多的海外資金進(jìn)入我國(guó)股債市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將帶來更多境外長(zhǎng)期資金。

花費(fèi)龍頭股價(jià)值顯著備受外資期待

隨著A股市場(chǎng)開放水平的不斷加深，中金公司測(cè)算未來5-10年外資持股比例有望到達(dá)10%左右或以上，外資的配置思路也逐步清楚。

國(guó)盛證券研報(bào)指出，目前披露的MSCI納入A股大盤股名單公司重要散布于非銀、食飲、醫(yī)藥、地產(chǎn)和家電。從板塊散布來看，大盤股重要集中于金融地產(chǎn)和大花費(fèi)行業(yè)。

此外，高盛亞洲中國(guó)首席股票策略師劉勁津也表現(xiàn)，看多中國(guó)市場(chǎng)是當(dāng)前高盛以及外資明白的方向。具體到行業(yè)配置，總體看好周期板塊，其中包含非銀金融、基本建設(shè)和花費(fèi)主題。依據(jù)高盛的觀測(cè)，A股納入國(guó)際指數(shù)會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)北向資金流入，重要集中于花費(fèi)和醫(yī)療板塊。

以國(guó)內(nèi)零售龍頭股蘇寧易購(SZ.002024)為例，三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，蘇寧易購實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2010.09億元，繼續(xù)堅(jiān)持中高速增加;同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)119.03億元。在估值方面，蘇寧易購最新動(dòng)態(tài)市盈率為4.89倍，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。

值得注意的是，蘇寧易購此前已雙重入圍標(biāo)普道瓊斯指數(shù)和富時(shí)羅素指數(shù)，而MSCI即將三度擴(kuò)容以來，作為事跡穩(wěn)固增加的MSCI概念股，蘇寧易購更是備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，蘇寧易購獲得超過10家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，并也受到海外機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。此外，作為國(guó)內(nèi)大花費(fèi)板塊的龍頭企業(yè)，蘇寧易購也廣受券商青睞，多家機(jī)構(gòu)連續(xù)維持“買入”或“推舉”評(píng)級(jí)。

在企業(yè)利潤(rùn)范圍和未來成長(zhǎng)空間上，蘇寧易購均是具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的代表性個(gè)股，集避險(xiǎn)、抗周期性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)于一身。此外，蘇寧易購還坐擁花費(fèi)升級(jí)尤其是低線市場(chǎng)花費(fèi)升級(jí)、零售業(yè)態(tài)升級(jí)轉(zhuǎn)型的多重紅利。

中泰證券研報(bào)指出目前蘇寧零售主業(yè)全渠道、多業(yè)態(tài)的布局逐步完美，經(jīng)營(yíng)效力有望連續(xù)港勤。若基礎(chǔ)面連續(xù)向好，蘇寧后續(xù)市值增加空間較大。

在公司治理方面，自2004年上市以來，蘇寧持續(xù)14年在深交所信息披露考察中獲得A等級(jí)。今年3月，蘇寧易購憑借在企業(yè)管理及社會(huì)責(zé)任等方面的優(yōu)異表示，再次獲得MSCIESG評(píng)級(jí)AA級(jí)，超過亞馬遜、Ebay等全球同業(yè)公司。

從長(zhǎng)期來看，A股國(guó)際化水平的不斷加深，將增進(jìn)境內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)一步與國(guó)際成熟的機(jī)構(gòu)投資者接軌，優(yōu)化A股投資環(huán)境，領(lǐng)導(dǎo)價(jià)值投資回歸。而相似蘇寧易購這樣具有長(zhǎng)線投資價(jià)值的龍頭企業(yè)更有愿望獲得外資重點(diǎn)關(guān)注。

(本文起源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng))