通過香港交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券，不僅能夠贊助發(fā)行人拓寬投資者基本和進步市場知名度，也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。

為讓市場參與者深刻了解于香港發(fā)行零售債券的進程，香港交易所首席中國經(jīng)濟學家辦公室發(fā)表最新文章，從多方面介紹香港交易所市場發(fā)行零售債券業(yè)務(wù)，包含發(fā)行渠道、上市規(guī)定及交易后結(jié)算交收程序。

債券發(fā)行是近年相當廣泛的企業(yè)融資運動。從債券發(fā)行人角度看，公司若愿望以更多不同的融資方法擴闊資金起源，可選擇發(fā)行零售債券。通常債券會于場外市場發(fā)行，發(fā)行價多由機構(gòu)投資者厘定。由于機構(gòu)投資者具有議價才能，債券發(fā)行人可能須要向這些投資者提供較吸引的回報，因此融資成本亦會較高。若債券發(fā)行人能擴展客戶群，特殊是多吸納對回報要求不如機構(gòu)投資者般高且投資渠道亦較少的散戶投資者，便可應用信貸風險雷同的零售融資工具取得較便宜的融資起源。

從投資者的角度看，在全球連續(xù)歷史性低息的環(huán)境下，投資民眾紛紜尋找儲蓄產(chǎn)品及股票以外的替代品，零售債券為公眾投資者提供了更多接觸定息產(chǎn)品的機遇。投資民眾參與債市的傳統(tǒng)方法包含投資與債券有關(guān)的基金或與債券掛鉤的交易所買賣基金(ETF)，或透過銀行涉足所謂的場外債市。然而，這些方法涉及較大的價差，加上代理銀行會收取傭金，因此交易成本可能較高。相對而言，散戶投資者通過公開營運的證券交易所市場直接買賣上市零售債券，不僅透明度較高，更能節(jié)儉投資定息資產(chǎn)的成本。

隨著香港債券市場不斷發(fā)展，并為全球發(fā)行人及投資者提供了高度開放的不同貨幣計價的債券平臺，未來可能會有愈來愈多機構(gòu)或企業(yè)擬于香港發(fā)行債券，特殊是發(fā)行以公眾投資者為對象的零售債券以擴展投資者基本。通過交易所平臺向公眾發(fā)行零售債券，不僅能夠贊助發(fā)行人拓寬投資者基本和進步市場知名度，也為香港公眾投資者提供了新的投資渠道。(文章起源：公眾號“HKExPulse”)