公司制基金
在公司制模式下，投資者作為股東參與投資，依法享有股東權(quán)力，并以其出資為限對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。
從法律角度來(lái)看，公司制基金的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)為股東大會(huì)，投資者擁有權(quán)力較大，可通過(guò)股東大會(huì)和董事會(huì)委任并監(jiān)視基金管理人，甚至能影響管理人的決策。信托制基金
信托制基金，也稱(chēng)為契約型基金，依據(jù)某種信托契約關(guān)系樹(shù)立。
投資者作為基金的委托人兼受益人參與投資，基金管理人則作為受托人，以自己的名義為基金持有人的好處行使基金財(cái)產(chǎn)權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的受托人責(zé)任。有限合伙制基金
有限合伙基金由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）根據(jù)有限合伙協(xié)定(LimitedPartnershipAgreement，LPA)共同設(shè)立，其中必需至少有一家為普通合伙人。
有限合伙制基金已逐步成為基金的主流，由于自然人作為GP執(zhí)行合伙事務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，實(shí)際操作為基金管理人為公司，基金為有限合伙制企業(yè)。由于公司制履行有限責(zé)任制，一旦基金面臨不良狀態(tài)，作為有限責(zé)任的基金管理公司則可以成為風(fēng)險(xiǎn)隔離墻，從而管理人的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)得以降低。三種基金組織情勢(shì)優(yōu)勢(shì)對(duì)照
從便利資金募集和資金使用效力的角度來(lái)看，公司制和有限合伙制都要優(yōu)于信托制。公司制基金相比其他基金的一個(gè)優(yōu)勢(shì)是管理費(fèi)用相對(duì)低廉，如果公司制基金以公司稅后利潤(rùn)分配情勢(shì)返還投資者的本金，則須要依照規(guī)定提取各項(xiàng)公積金并繳納相應(yīng)所得稅，免稅的養(yǎng)老基金不會(huì)投資于公司制基金，因此歐美基金很少采取公司制。
我國(guó)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙人在合伙企業(yè)清理前不得懇求分割合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，但并不制止合伙企業(yè)派發(fā)利潤(rùn)。由于合伙企業(yè)本身不是納稅主體，因此有限合伙制基金可以以利潤(rùn)情勢(shì)返還資本金及投資收益。從國(guó)際實(shí)踐和國(guó)內(nèi)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，有限合伙制是基金組織情勢(shì)較為適合的選擇。有限合伙制基金可以進(jìn)行機(jī)動(dòng)有效的資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)管理，可以主動(dòng)實(shí)現(xiàn)較為合理的利潤(rùn)分配模式，降低投資人的稅賦，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。設(shè)立基金時(shí)一般優(yōu)先斟酌有限合伙制。關(guān)于基金的分類(lèi)
依照基金成立的目標(biāo)不同，基金可以分為并購(gòu)基金、產(chǎn)業(yè)基金、領(lǐng)導(dǎo)基金和成長(zhǎng)基金等。并購(gòu)基金
指通過(guò)參股或者收購(gòu)標(biāo)的公司股權(quán)，獲得對(duì)標(biāo)的公司的決策權(quán)或掌握權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行必定的重組整合，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值港勤。
并購(gòu)基金持有一段時(shí)光后以轉(zhuǎn)讓、銷(xiāo)售、上市等手腕退出，實(shí)現(xiàn)獲利。在投資方法上，并購(gòu)基金多采用股權(quán)投資方法，少部分涉及債權(quán)投資。并購(gòu)基金期限一般不超過(guò)5年。產(chǎn)業(yè)基金
作為私募基金的一種，一般是指對(duì)具有高增加澘力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方法實(shí)現(xiàn)資本值。領(lǐng)導(dǎo)基金
是一種重要由出資設(shè)立，不以盈利為目標(biāo)，重要是領(lǐng)導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，并通過(guò)其支撐初創(chuàng)期企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策性基金。成長(zhǎng)基金
通常以少數(shù)股權(quán)但不控股的方法，投資于正在尋找資本，擴(kuò)展或重組業(yè)務(wù)，進(jìn)入新市場(chǎng)或?yàn)橹卮蟛①?gòu)項(xiàng)目融資的較成熟企業(yè)。社會(huì)資本發(fā)起投資基金
這種基金指的是有建設(shè)運(yùn)營(yíng)才能的社會(huì)資本發(fā)起成立股權(quán)投資基金，社會(huì)資本一般都具有建設(shè)運(yùn)營(yíng)的資質(zhì)和才能，在與達(dá)成框架協(xié)定后，通過(guò)結(jié)合銀行等金融機(jī)構(gòu)成立有限合伙基金，對(duì)接項(xiàng)目。社會(huì)資本與金融機(jī)構(gòu)合資成立基金管理公司擔(dān)任GP，金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先級(jí)LP，社會(huì)資本作為劣后級(jí)LP，成立有限合伙情勢(shì)的投資基金，以股權(quán)的情勢(shì)投資項(xiàng)目公司?；鹪O(shè)立的意義
設(shè)立基金對(duì)不少人而言，可以獲得長(zhǎng)期、機(jī)動(dòng)、低成本資金支撐，與

了解基金設(shè)立目標(biāo)與意義，探討目前我國(guó)外資私募基金發(fā)展?fàn)顟B(tài)

傳統(tǒng)的銀行貸款相比，基金具有門(mén)檻低、效力高、資金量富余等長(zhǎng)處。在資金募集的時(shí)光和范圍上也具有相當(dāng)?shù)臋C(jī)動(dòng)性，從而進(jìn)步了資金的應(yīng)用效力。其放大杠桿，有助于實(shí)現(xiàn)資金募集與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)需求的無(wú)縫連接。
（雙GP基金示圖，點(diǎn)擊可放大圖片）此外，通過(guò)基金的設(shè)置，（如雙GP，如上圖所示）基金可以分為并表基金和出表基金，或可機(jī)動(dòng)轉(zhuǎn)換，通過(guò)這種方法來(lái)實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)表外融資，LP的處置應(yīng)可依據(jù)業(yè)務(wù)本質(zhì)分離記入債務(wù)或“少數(shù)股東權(quán)益”，對(duì)于設(shè)立基金人在必定條件下可實(shí)現(xiàn)降低資產(chǎn)負(fù)債率的目標(biāo)。


2.目前我國(guó)外資私募基金發(fā)展情形

通過(guò)以上學(xué)術(shù)講授我們大致了解基金的架構(gòu)及意義，尤其是私募基金的健康發(fā)展有效地贊助中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展和強(qiáng)大，目前我國(guó)私募基金經(jīng)過(guò)20多年的多發(fā)展后果初顯成效。外資私募發(fā)展方面，中國(guó)私募行業(yè)從2016年開(kāi)端對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)推動(dòng)了一系列的配套政策，旨在加快金融開(kāi)放，形成良好的投資環(huán)境，增進(jìn)外資私募在中國(guó)的投資發(fā)展。辦法包含降低準(zhǔn)入門(mén)檻、放款準(zhǔn)入條件、縮短審批時(shí)光、簡(jiǎn)化程序、穩(wěn)步擴(kuò)展投資規(guī)模、拓寬退出渠道以及增強(qiáng)（跨境）市場(chǎng)監(jiān)管等。據(jù)全球PE著名研討機(jī)構(gòu)頒布的全球前100大PE基金，中國(guó)私募在前一百里面盤(pán)踞5家，外資有95家，其中有42家外資私募已進(jìn)駐中國(guó)開(kāi)展運(yùn)營(yíng)。此外，對(duì)42家外資私募進(jìn)行了初步的研討，發(fā)現(xiàn)在中國(guó)有著不一樣的投資發(fā)展，重要有：
●設(shè)立辦事處-協(xié)助總部的市場(chǎng)調(diào)研等聯(lián)絡(luò)工作。
●設(shè)立咨詢(xún)、投資公司——發(fā)掘潛在項(xiàng)目，投資調(diào)研，投后管理及追求退出渠道。比如KKR，BainCapital這些著名的投資公司。
●申請(qǐng)各類(lèi)私募牌照，包含私募證券投資，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資及其他私募基金投資-從事境內(nèi)募集資金投放到境外市場(chǎng)及境外募集資金投放到境內(nèi)市場(chǎng)的各類(lèi)私募投資業(yè)務(wù)。比如全球知名的資管巨頭路博邁（NBAlternatives）在中國(guó)有著豐碩的投資產(chǎn)品，包含證券投資及股權(quán)投資范疇等。
●申請(qǐng)公募牌照-從事向社會(huì)公眾投資者募集資金進(jìn)行證券投資業(yè)務(wù)。全球著名的資管公司貝萊德拿到了業(yè)內(nèi)第一張外資全資公募基金管理公司牌照。
總體來(lái)說(shuō)，外資私募從初來(lái)乍到，面臨發(fā)行渠道受限，客戶(hù)培育等各種發(fā)展困境，到充足應(yīng)用自身優(yōu)勢(shì)，豐碩投資策略，擴(kuò)充自己產(chǎn)品及中國(guó)市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，在不斷的發(fā)展中。中國(guó)資管市場(chǎng)有著宏大的潛在發(fā)展空間，隨著中國(guó)對(duì)資本市場(chǎng)的開(kāi)放，外資私募在面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)也將迎來(lái)更多的機(jī)會(huì)。

港勤集團(tuán)專(zhuān)業(yè)提供香港公司注冊(cè)，境外公司審計(jì)，商標(biāo)注冊(cè)，秘書(shū)服務(wù)，法律咨詢(xún)等服務(wù)。經(jīng)過(guò)多年打造與沉淀，公司客戶(hù)遍布全球。對(duì)每一位客戶(hù)的服務(wù)做到精益求精，讓每一位客戶(hù)感到服務(wù)滿(mǎn)意。

港勤商務(wù)二維碼

【返回上一頁(yè)】

上一篇：注冊(cè)不同類(lèi)型的韓國(guó)公司稅率一樣嗎？韓國(guó)公司注冊(cè)手冊(cè)

下一篇：香港有限合伙基金(LPF)附帶權(quán)益有望獲稅務(wù)寬減，立法正加快推動(dòng)

[db:TAG標(biāo)簽] 離岸公司 新加坡銀行開(kāi)戶(hù) 新加坡公司 新加坡移民 新加坡開(kāi)戶(hù) 新加坡EP 新加坡移民案例 離岸公司在新加坡銀行開(kāi)戶(hù)有哪些要求 離岸公司在新加坡銀行開(kāi)戶(hù)的要求

聯(lián)系我們

頂部